国海证券-机械设备行业第48周周报：中控技术上市，流程自动化自主可控可期-201129

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投资要点：中控技术上市，工业软件已成为自主可控新战场：中控技术深耕流程自动化，面向关乎国家安全领域的石化、电力、化工等领域，核心产品DCS连续九年蝉联国内市场占有率第一。

公司SIS及APC等核心工业软件产品国内份额处领先地位。

随着我国人口红利的消失，工程师红利的显现，以及承接全球中高端制造业产能的迫切需求，势必要求我国整体制造能力实现质的跨越。

在此背景下，面向“工业4.0”的工业软件市场增速远高于全球水平，工业软件已成为自主可控新战场。

重视技术迭代推动光伏设备格局再造机会：光伏行业技术迭代十分迅速，每一次技术迭代都能使产品获得更高的效率，同时还具备更低的生产成本。

PERC是目前比较成熟的技术、性价比高，技术相对容易，设备也已经完成了国产化。

国内设备厂商在经历多次技术迭代后，不仅与下游客户建立了长期的合作关系，也在相应工艺设备上积累了丰富的经验。

行业评级及本周观点更新：新冠病毒肆虐，给全球各国的生产和生活均带来了重大影响，国内率先走出疫情影响，下游的复苏带来顺周期投资高景气。

另一方面由于疫情的影响，对生产方式提出了考验，更多行业对智造升级产生需求。

国内制造业正处于转型升级时期，制造业升级将给行业带来广阔市场空间，维持行业“推荐”评级。

重点推荐景气明确向上顺周期的工业自动化、光伏设备、锂电设备、智能物流装备等板块；受益于自主可控及新基建方向城轨装备等细分领域。

本周重点推荐个股及逻辑：信捷电气：PLC国产品牌绝对龙头，切入更高弹性及天花板伺服产品，毛利率在伺服占比提高中逐季提升，市场竞争力进一步提升。

杭叉集团：智能物流业务布局早，客户认可度高；传统的叉车业务给公司提供充裕现金流；拟发行可转债拓展新能源叉车产能。

建设机械：主营建筑塔机租赁，受益于集中度提升，公司有望逐步提升市占率。

公司是塔机租赁国内龙头，长期受益于国内装配式建筑的发展。

中微公司：国内半导体供需不均衡，供给缺口大，进口依赖。

集成电路的自主可控迫在眉睫，半导体设备的进口替代具备很大的潜力和市场空间。

威海广泰：民航运能建设仍处增长期，电动化提升空港地面设备行业天花板；消防装备业务将重回增长轨道；军品业务放量，军民融合大有可为。

风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。