信达期货-甲醇月报：烯烃下游确定缩减，供应端面临不确定-201130

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前期港口甲醇和期货盘面的上行的主要驱动是受内地和外盘的强势推动，港口依然面临高库存的压力。

现在，内地下游对甲醇的高价有所排斥，限制甲醇价格的上行；港口方面，目前烯烃下游企业备货较多，且后期斯尔邦存在检修计划，烯烃需求面临收缩；在海外装置大多数正常运行的背景下，预计进口供应难以缩减，整体甲醇供需情况不容乐观。

甲醇的01合约容易遭受封航、伊朗限产等意外利多，结合目前的情况，我们认为对甲醇稳健的操作还是逢低布局多单为主，如果下游PP等能够保持强势，将为甲醇的上行打开空间。