山西证券-社会服务行业周报：滑雪目的地迎来旅游销售旺季-201129

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本周主要观点及投资建议滑雪目的地迎来旅游销售旺季。

全国其他滑雪目的地的雪场也已陆续开放，迎接疫情之后的第一次营业时机。

从10月末开始，阿勒泰将军山雪场、张家口崇礼万龙、太舞等雪场率先开放运营。

携程数据显示，国内热门滑雪酒店房价在12月上涨60%。

受国际疫情持续蔓延影响，以往去日本、韩国、欧美滑雪的滑雪爱好者今年转向国内高端滑雪场。

全国冰雪旅游宣传推广活动启动，北京、河北、内蒙古、吉林、辽宁、黑龙江、新疆等省市自治区是传统的冰雪热门目的地，不仅地理位置在冰雪资源上更具优势，近年来冬季旅游接待情况表现亮眼。

此次全国冰雪旅游宣传推广活动的开展将推动各个省份的冰雪旅游发展，带动“三亿人参与冰雪运动”，进一步繁荣和建设国内冬季冰雪旅游大市场，这些城市将是最大受益者。

投资建议：疫苗三期临床数据公布有效提振休闲服务市场持续复苏，直接利好酒店、出境游相关标的。

短期看好国内需求继续回暖和国内大循环下内需提升机会。

四季度天气逐渐转冷，旅游行业进入相对淡季，建议关注目前处于估值修复期酒店板块，持续关注海南离岛免税后续布局进展以及冬季区域疫情反复对行业影响。

市场回顾沪深300上涨0.76%，报收4980.77点，休闲服务行业指数上涨2.38%，跑赢沪深300指数1.62个百分点，在申万28个一级行业中排名第4。

子行业：各子行业涨跌幅由高到低分别为：旅游综合（3.58%）、景点（2.76%）、餐饮（2.39%）、其他休闲服务（-1.18%）、酒店（-3.70%）。

个股：同庆楼以12.38%涨幅最高，腾邦国际以12.19%的跌幅最高。

行业动态1）“康巴小哥”丁真带动甘孜旅游，机票预订同比增2成2）同程艺龙与快手达成战略合作，打造“视频+旅行”服务场景3）首旅慧科：成北京环球度假区旅游渠道官方合作商重要上市公司公告（详细内容见正文）风险提示疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；疫情对旅游行业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险。