华安期货-黑色金属周报：钢材消费下降，价格将震荡调整-201129

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投资策略建议：铁矿：本周进口矿市场行情整高位盘整，上周澳巴港口检修减少，铁矿发运量有所增加，主要港口矿石库存连续三周降库。

需求来看，高炉开工率环比下降，东北地区港口资源偏低，钢企陆续补库开启冬储；华北、华东及华南等港口疏港量增加，港口库存出现下降，钢厂更青睐球团和中高品粉矿，低品矿需求偏弱，高低品矿价差扩大。

预计下周矿石延续高位盘整为主。

热卷：当前库存处于降库态势，虽然后期北材南下资源或有增多，但短期市场到货不多，库存难以累积，虽然钢厂产量维持高位，但供需矛盾尚未明显体现。

就短期看市场消费尚可维持，矛盾不大的情况下，价格仍有一定上升空间。

预计下周热轧价格或将震荡偏强运行。

螺纹：螺纹钢钢厂产量微幅增加，供应水平窄幅变化。

由于近期降温多雨天气的影响，需求下滑明显，厂库由降转增、社库继续保持降库态势，但降幅收窄。

下周来看，华东天气转好，叠加现货价格地位，终端订单需求或将出现好转。

预计下周钢材价格将呈震荡调整趋势运行。

下周关注:1.PMI2.北材南下进度。