西部证券-机械行业周报：政策+技术双轮驱动，建议关注消防报警行业-201130

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摘要内容市场回顾：上周机械指数下跌0.55%，弱于上证指数（0.91%），沪深300（0.76%），但强于创业板指（-1.80%）。

上周工程机械Ⅲ(中信)（5.87%）、船舶制造(中信)（4.21%）等子行业表现居前；仪器仪表Ⅱ(中信)（-3.89%）、半导体设备(中信)（-3.40%）表现较差。

上周大多数标的沪（深）股通持股占比有所增加，其中埃斯顿（1.39%）、锐科激光（0.37%）增加较为明显。

【专用设备】工业市场国产化进行时，智能疏散新增数百亿市场。

相较于民用市场，工业市场应用领域更为细分，因此也具有较高的壁垒和更高的利润空间。

随着具备较强实力的民用消防企业向工业领域的进军，行业有望迎来国产替代。

智能疏散是行业的新增市场，强制政策规定智能疏散系统需与消防报警器联动，传统与应急灯市场有望被智能疏散系统取代，为报警器行业带来了数百亿的增量市场。

建议关注消防报警全产业龙头：青鸟消防（002960.SZ）。

【工控自动化】11月15日，东盟十国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15个国家在东亚合作领导人系列会议期间正式签署RCEP协定。

一方面，关税降低后，工程机械等国产强势产业出口有望得到进一步提升。

另一方面，协定签署后在“零关税”的刺激下海外投资者对国产产能设备的出口依赖加强，有望带动国产通用设备的需求提升。

建议关注三一重工（600031.SH）、建设机械（600984.SH）、国茂股份（603915.SH）。

【军工材料】“十四五”军品需求景气度延续，继续关注军工材料板块投资机会。

“十四五”期间武器装备建设投入有望大幅提升，其中第四代战斗机量产、大型军用涡扇发动机量产与定型等因素或将带来高端钛合金需求的持续上行。

另一方面，钛合金重要原材料海绵钛价格自二季度初开始持续下降近30%，三季度继续维持较低水平，钛合金板块毛利率持续上行。

建议继续重点关注西部超导（688122.SH）、宝钛股份（600456.SH）。

风险提示：宏观经济不及预期；机械设备投资不达预期；矿山扩产进度不及预期；工程机械销量不及预期；房地产开工面积不及预期。