爱建证券-利率债周报：债市短期流动性或有溢出-201130

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本周央行公开市场操作货币投放4350亿元，货币回笼3050亿元，货币净投放1300亿元。

本周未开展MLF操作。

质押式回购利率互有涨跌。

11月27日，DR001加权平均利率为0.8178%，较上周五下跌110.79个BP;DR007加权平均利率为2.3676%，较上周上涨16.13个BP;DR014加权平均利率为2.7335%，较上周五上涨3.25个BP;Shibor利率互有涨跌。

11月27日，Shibor隔夜为0.8360%，较上周五下跌112.3个BP；Shibor1月为2.7430%，较上周五上涨4.1个BP，Shibor3月为3.1230%，较上周五上涨10.2个BP。

本周银行间质押式回购日均成交量为36945.08亿元，较上周增加1760.9亿元。

本周利率品种共发行总额48308.44亿元，到期偿还总额为38207.17亿元，净融资额10101.27亿元。

其中国债发行额503.3亿元，地方政府债发行额4.2亿元，政策性银行债发行额607.8亿元。

债收益率普遍下行。

11月27日，十年期国债收益率为3.3%，较上周五下跌1个BP，五年期国债收益率为3.1522%，下跌3.88个BP，一年期国债收益率2.9104%，下跌3.99个BP。

国开债收益率普遍下行。

11月27日，十年期国开债收益率为3.7453%，较上周五下跌2.98个BP，七年期国开债收益率为3.5491%，下跌1.39个BP，五年期国开债收益率为3.4574%，下跌7.36个BP，三年期国开债收益率3.3157%，下跌11.77个BP，一年期国债收益率3.0693%，下跌2.15个BP。

风险提示：秋冬疫情变化货币政策边际变化。