东方证券-新能源汽车产业链行业周报（11月第4周）：C端成电动车消费主要市场，看好明年产业放量-201130

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本周看点中汽协：10月新能源乘用车上险量达12.6万辆，个人用户占7成。

中汽协数据显示，2020年10月我国新能源乘用车上险数达12.6万辆，同比增长155.7%，环比增长11.95%。

其中纯电动车上险数为10.6万辆，占总体84%。

从用户市场来看，个人用户市场占比75.9%，出租租赁市场占比13.1%，宏光mini蝉联单月上险冠军，环比增长44.1%。

财政部：提前下达2021年新能源汽车补贴376亿元工信部提前下达第一批2021年新能源汽车补贴，用于2019年度节能与新能源公交车运营补助为156.89亿元，用于2016-2018年度新能源汽车推广应用补助为218.96亿元。

从规模看，本次补贴规模较2020年增加19.8%。

比亚迪发布骁云-插混专用1.5L高效发动机，热效率高达43%上汽与阿里联合打造高端智能纯电汽车项目之“智己汽车”LG化学将为国产ModelY提供NCM电池特斯拉将投资4200万在上海建造超级充电桩工厂超级工厂将年产10,000根V3超级充电桩，今年年底将总共建成约650座充电站，约5000个超级充电桩。

恩捷股份（002812.SZ）：收购纽米科技76.36%股权璞泰来（603659.SH）：拟投资5.4亿元设立四家子公司多氟多（002407.SZ）：设合资公司开拓氟化工市场锂电材料价格钴产品：长江钴（26.6万元/吨，0.38%）；四氧化三钴（0%）；硫酸钴（0%）。

锂镍产品：金属锂（0%）；碳酸锂（4.4万元/吨，+2.33%），氢氧化锂（0%）；镍金属（12.42万元/吨，+4.02%），硫酸镍（0%）。

中游电池材料：三元正极（0%）；磷酸铁锂（0%）；高端天然石墨（0%），天然中端石墨（0%）,人造石墨（0%）；隔膜（0%）；电解液（0%）。

投资建议与投资标的2020年1-10月新能源汽车上险显示个人用户上险份额较以往年份有明显变化，一方面是受疫情影响，租赁车辆的规模和热度有所降温，另一方面，消费者对电动车的认可度持续提升。

在疫情影响下，今年新能源汽车销量整体不达预期，而个人消费成为拉动新能源汽车消费的核心力量。

我们认为当前电动车市场消费已经呈现出成熟的特征，爆款车型不断释放，月销量已经进入整体销量的第一梯队，并不断培育消费者使用习惯。

展望明年，大众ID4车型、特斯拉modelY等潜力车型上市有望进一步拉动电动车消费市场繁荣，我们看好新能源汽车产业链量利齐升，继续推荐宁德时代(300750，买入)，华友钴业(603799，买入)，新宙邦(300037，增持)。

风险提示补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。