国投安信期货-玉米&玉米淀粉日报-201126

《国投安信期货-玉米&玉米淀粉日报-201126（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国投安信期货-玉米&玉米淀粉日报-201126（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

[行情观点]今日山东深加工展间门前到车量较昨日增加355车至819车，山东报价较为稳定，调整幅度在-10元/吨至40元/吨。

东北期限联动关系继续加强，大量东北深加工企业今日继续.上调报价，平均.上调幅度为32元/吨，符合预期，其中嘉吉生化潮粮14%水分三等新粮3等以上报价增长100元/吨至2450元/吨。

昨日市场传言中储粮将于近日拍卖400万吨玉米，真假难料。

一旦消息落地短时会对盘面构成情绪打压，但拍卖当日或将利多。

假设消息为真，此次400万吨五米多是以地方一次性储备为主，拍卖量级难以持续，贸易主体竞争下，一旦形成高溢价、高成交局面，拍卖当日利多盘面。

这意味着如若未来400万吨玉米拍卖传言落地，盘面情绪受挫将成为一次绝佳的买入看多机会。

当前华北小麦替代价值极高且持续增长，小麦每周400万吨拍卖持续的低成交率、高溢价一方面反映了小麦政策力度持续下，饲料养殖企业不急于竟拍小麦，另一方面反映了华北饲料养殖企业小麦替代潜能或已兑现完毕。

我们将密切关注华北周边省份饲料养殖企业是否能出现小麦替代现象。

综合看，今日盘面反弹符合我们此前“黑龙江、吉林地区降雪、降温落地，期限联动关系边际转强，盘面具备大涨可能”判断，我们维持该观点不变。

当前玉米01基差修复压力释放殆尽、临储出尽、东北深加工企业仍处于补库周期中、供需缺口预期无法证伪下，现货价格短期易涨难跌，但缺乏炒作热点。

建议玉米01、05合约逄低做多。

风险因素:国家动用战略储备;玉米进口政策变化;玉米临储政策变化;小麦、稻谷定向投放政策变化。