川财证券-人行推出碳减排支持工具，关注清洁能源方向-211109

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事件11月8日，央行发布消息称，为贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰、碳中和的重要决策部署，完整准确全面贯彻新发展理念，人民银行创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。

点评创设碳减排支持工具，推动实现“双碳”目标。

从性质上来看，本次央行新推出的碳减排支持工具是具备一定创新性的，人民银行可以通过这一结构性货币政策工具，在不“大水漫灌”的情况下，引导资金精准流向清洁能源领域，帮助企业绿色转型，助力实现碳达峰、碳中和目标。

总体来看，在碳减排支持工具的支持下，绿色低碳企业在未来预计将取得更低的融资成本，从意义上来看，9月中共中央办公厅、国务院办公厅也印发了《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》，碳减排支持工具的创设也是对于绿色低碳企业的一个融资成本端的一个补偿，具备较为积极的正面效应。

增加能源总体供给，助力绿色低碳转型。

从人民银行有关负责人就碳减排支持工具的记者答问中可以了解到，本次碳减排支持工具中，支持的清洁能源领域主要包括风力发电、太阳能利用、生物质能源利用、抽水蓄能、氢能利用、地热能利用、海洋能利用、热泵、高效储能（包括电化学储能）、智能电网、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进、跨地区清洁电力输送系统、应急备用和调峰电源等。

而从目的上看，主要是在全球能源结构转型，传统化石能源逐步退出市场的背景下，清洁能源需求量较大，需要大量资金支持，因此该部分资金主要是用于支持清洁能源等重点领域的投资和建设。

期限利率较低，有望调到商业银行积极性。

从人民银行的公告中可以看到，碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构，人民银行通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。

从利率端来看，央行贷款给商业银行的利率为1.75%，而一年期LPR为3.85%，当前存在超2个点的利差，而贷款本金的覆盖比率也为60%，处于相对较高的水平。

因此在此情况下，商业银行也存在一定的利润空间，更愿意积极加大对于清洁能源企业的支持力度。

而对于清洁能源企业而言，碳减排支持工具将引导更多资金流向清洁能源领域，其融资难度和融资成本也将大大降低，在此背景下，更加能够实现企业的快速发展和做优做强。

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