天风证券-玉禾田-300815-中标天津红桥区环卫一体化等多项目，巩固领先市场地位-201202

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天津市红桥区环卫一体化特许经营项目金额10.8亿，期限15年。

12月1日，公司公告，近日与天津市红桥区城市管理委员会签署协议，根据协议内容，公司获得天津市红桥区环卫一体化特许经营项目，特许经营项目授予总价格为10.84亿元，项目年限15年；项目服务内容：（1）红桥区东至河北大街、西至西北半环快速路、北至北运河、南至西关街及和苑、双环区域所有环境卫生作业项目。

（2）道路人工（机械）清扫保洁、公厕保洁、垃圾分类、生活垃圾清运、餐厨垃圾收运、小广告清除、冬季清除雪等相关环境卫生工作。

此前中标琼海市嘉积城区及部分镇墟环卫一体化PPP新增面积项目、辽阳市中心城区环卫作业服务市场化项目，合计3.93亿元。

其中琼海市嘉积城区及部分镇墟环卫一体化PPP新增面积项目总中标金额1.15亿元，项目年限164个月；项目的服务内容：道路清扫保洁；三无小区清洁；园林绿地管养；水域清洁。

辽阳市中心城区环卫作业服务市场化项目总中标金额2.78亿元；项目年限3年；项目的服务内容：道路清扫保洁；非物业小区清扫保洁；垃圾清运作业；垃圾桶、果皮箱清洁维护；道路两侧立面；市场地位及品质优势凸显，环卫行业市场化项目运营管理经验成熟。

公司深耕行业23年，至今运营管理的环卫项目达数百个，涉及17个省40个城市，在助力各地政府进行环卫市场化改革的进程中积累了丰富的项目运营管理经验。

公司通过项目运营和玉禾田大学逐渐培养锻炼出一支业务能力过硬、管理经验丰富的管理团队，拥有环卫项目方案设计、运营及管理、市政园林绿化养护、垃圾分类管理等方面的多层次专业人才，可根据作业环境和客户需求制定和组织实施标准化及差异化的定制方案。

公司凭借多年积累的项目运营管理经验，严格规范项目管理标准及工作流程，有效实施项目的风险管控，为客户提供高品质的环境卫生服务整体解决方案。

维持盈利预测，给予买入评级。

预计公司2020-22年EPS分别为4.34元、5.88元以及8.09元，对应PE分别为22x、16x、12x风险提示：用工成本上升，核心高管流失，市场竞争激烈，提价周期较长等。