中信证券-《完善现代金融监管体系》点评：汲取历史经验，完善监管体系-201202

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“回顾中外金融监管史，以下几方面经验教训值得认真汲取。

”中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清近日在《<中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议>辅导读本》发表文章《完善现代金融监管体系》，回顾了中外金融监管的历史经验，并且总结出新冠肺炎疫情发生后金融环境面临的新挑战，最后就持续完善金融监管体系提出了重要建议。

我们对于全文总结出以下几大要点：深刻汲取金融监管的历史经验。

货币经济绝不能背离实体经济，服务实体经济是金融的天职，防止金融脱实向虚是金融监管的主要目标之一。

将本求利是商业活动的正常状态，强调了资本金在金融业务中的重要性。

收益永远和风险成正比，承诺低风险高收益就是诈骗，金融监管要永远与这类行为作坚决斗争。

持续建设法治和诚信环境，股东、债务人等利益相关者也要依法依规，严格履约，不能以任何理由逃废债务。

把握好金融创新的边界，监管必须趋利避害，把握好“度”。

管好货币总闸门，认识到通货紧缩和通货膨胀都会对经济金融造成系统性损害。

坚决抑制房地产泡沫，房地产是现阶段我国金融风险方面最大的“灰犀牛”。

紧紧抓住公司治理“牛鼻子”，努力构建中国特色现代企业制度。

内外部环境同时面临新挑战。

从外部环境来看，近年全球经济增长动力不足，动荡源和风险点增加，金融运行不稳定不确定因素增多。

从内部挑战来看，科技变革对金融业态带来巨大改变，金融体系内部风险仍在持续累积，相关制度不够健全，金融监管资源明显不足。

持续完善现代金融监管体系。

文章给出了九条要点：一是全面加强党对金融工作的集中统一领导；二是促进经济社会发展开创新局；三是建立高效的监管决策协调沟通机制，推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局；四是提高金融监管透明度和法治化水平，借鉴金融稳定理事会和巴塞尔委员会改革成果，强化资本充足、监督检查和市场约束等要求，抓紧补齐制度短板；五是健全宏观审慎、微观审慎、行为监管三支柱，实现三者既独立又协同的有机统一；六是构建权威高效的风险处置制度安排，健全损失分担制度；七是强化金融基础设施对监管的支持保障，持续推动金融市场和基础设施互联互通，强化监管科技运用；八是积极参与国际金融治理框架重塑，深入推动国际金融规则制定和调整，并立足国情实施国际监管标准；九是培育忠诚干净担当的监管干部队伍。