长江期货-有色金属日报-201201

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铜：宏观面：中国等15国正式签署RCEP、疫苗研发又有新进展、拜登当选总统，市场情绪显著改善。

供给端：矿石端，西部矿业集团玉龙铜矿改扩建工程项目已进入收尾阶段，预计12月中旬建成投产，约年产铜精矿10万金属吨;冬瓜山铜矿完成110千伏总降检修工作。

精铜端，目前五家冶炼企业并未结束，产出依然受影响。

10月中国进口精炼铜共42.17万吨，环比减少16.63%，同比增加35.57%；1-10月份累计进口387.91万吨，累计同比增加40.05%。

中国10月份废铜进口为6.71万吨，电解精炼用的铜阳极进口为8.787万吨。

需求方面：现货成交方面，上周由于市场有新增长单的货源需求，贸易商买兴明显回升，加之下游企业逢低对低品质货源的需求强烈，市场交投明显回升。

中国电解铜现货库存降1.55万吨至20.36万吨，去库已持续六周，汽车、家电、光伏等行业订单继续增加，电网投资为完成年度目标有冲量可能，电解铜消费正逐渐回暖。

策略：铜价夜盘冲高回调，关注56000支撑，多单谨慎。