国都期货-豆类晨报：巴西产区降雨改善，内外盘回调整理-201203

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操作建议巴西全国范围迎来降雨，有望缓解作物生长压力，以及截至上周CFTC非商业净多头持仓升至历史高位，近期外盘美豆承压高位回调。

不过巴西最大主产州马托格罗索州依旧偏干，阿根廷产区下周降雨再次减少，天气担忧并未完全缓解。

同时11月USDA下调美国大豆期末库存至七年低位，尽管近期存在洗船，但目前美国大豆出口销售进度已达当前年度目标的87%左右，因此美豆低库存背景下出口依旧存上调空间，短期回调空间有限，关注1150一线支撑。

国内方面，今年1-10月我国累计进口大豆同比增长17.72%，预计未来几月进口大豆到港量仍偏高于往年同期，部分地区豆粕出现胀库，现货去库压力较大，预计基差依旧弱势，近期豆粕跟随外盘回调，但预计盘面跟随外盘成本端重心上移趋势不变，05合约关注3100关口表现。