长江期货-黑色产业日报-211110

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钢材周二，上海螺纹钢（-30）至4960，上海热卷（-40）至4920，唐山迁安地区普方坯出厂含税（-150）至4450元。

基本面来看：螺纹钢供需双弱，根据上周钢联数据，螺纹钢产量、表观消费小幅下滑，库存去化速度继续放缓。

另外，近期国家严格调控煤价，钢材成本有下移预期，11月9日焦炭迎来第三轮提降，降幅200元/吨，累计降幅达到600元/吨，而压减粗钢产量背景下，铁矿石库存持续累积，铁矿价格也在走弱。

从驱动上来看，尽管仍有限产政策的加持，但需求太差，旺季预期落空，钢价上行驱动不足；从估值上来看，随着钢价的大幅回落，现货利润收窄，叠加基差高位，期货估值偏低，但估值有可能通过成本下移来修复。

预计短期震荡偏弱运行。

策略上，震荡偏弱运行。