山西证券-交通运输行业周报：交通强国试点方案密集落地，菜鸟医药冷链更进一步-201206

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投资要点行业：本周（20201130-20201204），沪深300上涨1.71%，创业板上涨4.15%，交通运输行业上涨1.73%，中信一级30个行业中排名第12位，9个子行业（中信三级）中8个行业收涨，其中，快递板块以5.83%的涨幅领涨。

个股：交通运输行业（中信）本周69只个股实现正收益，45只个股收跌。

其中，密尔克卫以11.89%的涨幅领涨，恒通股份以7.19%的跌幅领跌。

估值：截至2020年12月4日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为72.39，沪深300的PE(TTM)为15.54，较上周有所上升。

行业要闻菜鸟与埃塞俄比亚航空开通温控药品空运专线；雄安至大兴机场快线将与北京地铁联通；交通强国试点方案密集落地；武汉恢复至新加坡国际客运航线。

关键指标跟踪（详细内容见正文）重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议目前，国内疫情防控形式显著好转，宏观经济持续向好，建议关注2条主线：1）业务量持续高增长的快递板块，一是线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是行业竞争加剧，市场份额持续向头部集中，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递；2）国内客运需求持续复苏的航空板块，一是国内疫情常态化，民航客流量持续复苏态势确定性较强，二是“五个一”政策放松，叠加疫苗研制加速，有望带动国际航线逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

风险提示：宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。