国都期货-钢材期货周报：宏观偏暖，支撑盘面-201207

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行情回顾上周钢材库存降幅放缓，且钢厂库存开始垒库，乐观情绪缓和，现货钢价开始下跌，盘面也跟随走弱。

而原料端，铁矿石港口库存连续下降，国产矿资源偏紧，支撑铁矿价格继续强劲上冲。

基本面分析-铁矿石上周港口库存连续四周下降至12446.60万吨，港口疏港量小幅回落到319.11万吨/天，但仍于往年同期，进口矿供需偏紧。

此外，国产矿市场也高位偏强运行。

国产矿方面，上周内粉市场偏强运行，商家盼涨心态强烈，加之内粉资源吃紧，各地均有不同程度的上涨操作。

进口矿均走高带动普式指数上涨接近150美元/吨。

但是从钢企的角度看，对高价成交始终保持谨慎。

当前钢材进入季节性淡季，钢材产销均下滑预计影响铁矿需求。

此外，铁矿石基差收缩至历史低位的50元/吨，均对矿价进一步上涨形成压力。

周末，大商所、中钢协均发表言论提示铁矿价格过高的风险。

目前铁矿价格进一步走强的利多因素或不能持续，建议止盈。

基本面分析-螺纹钢目前受各种新冠疫苗陆续上市的影响，海内外宏观市场预期偏乐观，带动钢价走高。

国内11月官方PMI和财新PMI均超市场预期，经济前景信心较强，尤其是制造业的恢复，对热轧盘面形成强支撑。

从现货市场看，上周库存和现货成交继续走弱，但环比出现好转。

周初在盘面震荡下行叠加下游采购有限的影响下，市场心态偏弱，出货意愿较浓，周中在原材料上涨的带动下，现货需求虽未有明显释放，但低位成交有所好转，商家恐慌出货情绪有所缓解，钢价下跌形势也有收敛。

供应上，随着吨钢毛利的下降，生产也小幅走弱。

整体来看，在宏观偏暖的环境下，钢价下行空间有限，但进入淡季，现货未有超预期表现，上涨乏力，走势或偏震荡。

后市展望目前海内外宏观市场预期偏乐观，多钢矿均有支撑。

从现货市场看，从现货市场看，上周库存和现货成交继续走弱，但环比出现好转。

受宏观提振，钢价下行空间有限，但进入淡季，现货未有超预期表现，上涨乏力，走势或偏震荡。

原料方面，国产矿和进口矿资源均偏紧支撑矿价。

但当前钢材进入季节性淡季，且铁矿石基差过窄均对矿价进一步上涨形成压力。

目前铁矿价格进一步走强的利多因素或不能持续，建议止盈。