川财证券-新能源汽车行业月报：欧洲新能源销量大超预期，锂电材料价格触底反弹-201206

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月报观点：欧洲新能源销量大超预期，锂电材料价格触底反弹11月，欧洲七国（不含英国）新能源汽车销量达到12.85万辆，同比增长218%。

其中德国和法国新能源车销量为5.96、1.85万辆，同比分别增长442%、236%。

意大利、西班牙和瑞典销量的同比增速也达到三位数。

从渗透率来看，德国、法国11月分别达到了20.5%、8.9%。

从6月开始，德国新能源汽车渗透率以非常陡峭的斜率上升，市场预期渗透率从7%到20%需要3-5年，而德国仅用了半年就完成了这一过程。

得益于德国和法国的新能源车购车补贴，今年欧洲新能源汽车的销量预计将超过中国，成为全球新能源车第一大车市。

从欧洲规划来看，欧洲2030年新能源车保有量将达到3000万辆，这意味着每年新增新能源汽车将接近300万辆，行业未来高速增长无虞。

而从国内销量来看，理想、蔚来、小鹏等新势力在11月的销量均大幅增长，下游整车市场的繁荣也使得上游锂电关键材料供不应求，主流厂商纷纷满产，产业链价格也不断上调，仅12月初，六氟磷酸锂、正极材料和碳酸锂相继涨价。

从各大车企和电池厂商排产来看，12月锂电材料需求旺盛，价格上涨有望持续。

建议关注：比亚迪、北汽蓝谷等整车企业以及宁德时代、德方纳米、当升科技、容百科技、国轩高科等关键材料环节。

市场表现11月沪深300指数上涨5.64%，电力设备及新能源指数上涨1.86%，在29个行业中排名第23位。

涨幅前三的上市公司分别为：小康股份（116.89%）、亿华通（65.55%）、澳洋顺昌（56.62%）；跌幅前三的上市公司分别为：天际股份（-22.17%）、拓普集团（-14.81%）、保利新（-13.96%）。

行业动态国产电堆价格战白热化（氢智会）；新能源汽车产业发展规划“十大”变化（高工锂电）；投资18亿美元，西班牙将重点开发绿色氢（氢云链）；日本计划约在2035年禁售燃油新车（EVNEWS）；蜂巢能源无钴电池明年6月量产,即日起接受全球预定（鑫椤锂电）；氢能企业重大利好！大湾区即将迎来新能源汽车技术创新联盟（氢云链）蔚来11月交付5291辆，小鹏11月交付4224辆（建约车评）。

公司动态璞泰来（603659）：11月26日，公司发布公告称，为进一步满足下游客户对公司涂覆隔膜业务的产品需求，推进隔膜基膜、涂覆加工、涂覆材料的产业协同，拟出资5亿元设立四川卓勤，出资2000万元设立四川极盾。

为推进锂电设备业务的自主研发和创新，拟出资2000万元在东莞市设立东莞嘉拓。

风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；流动性风险。