国金证券-低回报时代投资方法：低利率时代之后，这次不一样？-201206

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1929年开始的大萧条，重创了美国的就业，造成了极大的社会问题。

罗斯福政府一方面大力财政刺激，另一方面说服美联储实行了极为宽松的货币政策。

然而1932年美国逐渐走出经济危机只是表象，就业并未完全恢复30年代的高失业率问题，本质上是美国从农业社会向工业社会的转型低利率到0，货币政策失效，伴随着M0/GDP的走高和失业率重新上行，开启了美国的第二轮放水。

最终是第二次世界大战拯救了美国的失业率。

风险提示当然，这一次也许不再是黄金，说不定是比特币呢？茅台是中年人的黄金黄金是央行的比特币比特币是年轻人的茅台。