华安证券-利率债周报：发行规模减少-201207

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本周（11月30日-12月4日）1年期、5年期、10年期、15年期、30年期国债收益率均小幅下降。

截止12月4日，1年期、5年期、10年期、15年期、30年期国债收益率为2.8708%，3.1156%，3.2651%，3.6615%，3.8566%，相比上周分别变动-3.96bp，-3.66bp，-3.49bp，-4.12bp，-4.75bp。

截止12月4日，10年期-1年期国债利差、10年期-5年期国债利差、5年期-1年期国债利差分别为+39.43bp，+14.95bp，+24.48bp，相较上周分别变动+0.47bp，+0.17bp，+0.3bp。

风险提示政策超预期。