光大期货-猪肉价格止跌转涨-201206

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（1）11月官方制造业PMI为52.1%，比上月上升0.7个百分点，连续9个月位于临界点以上，表明制造业恢复性增长有所加快。

非制造业商务活动指数为56.4%，比上月上升0.2个百分点，为年内高点。

（2）美国11月季调后非农就业人数增加24.5万人，远低于预期的46.9万人；11月失业率为6.7%，略低于预期值的6.8%。

（3）上游：原油价格上涨；中游：煤炭库存小幅回落；下游：房地产销售回落；食品价格：猪肉继续反弹。

（4）流动性：本周央行累计进行2000亿元逆回购和2000亿元MLF操作，本周有4300亿元央行逆回购到期，因此净回笼300亿元。

下周央行公开市场将有2000亿元逆回购到期，此外，12月6日有3000亿元MLF到期将顺延至12月7日到期。