中银国际期货-纸浆研究：外盘提涨，纸浆价格偏强运行-201207

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　　文化用纸供近期涨价函具体落实困难，传统市场旺季即将结束，订单偏弱预计需求下滑。http://www.hotext.cn【火文智库】白卡纸短期内以消化涨幅为主，价格或整理为主。http://www.hotext.cn（火文智库）11月下旬国内青岛、常熟、保定港纸浆库存合计177.5万吨左右，青岛港纸浆总库存约100万吨，常熟港木浆库69万吨，保定港库存8.5万吨。截至12月4日，上期所纸浆库存减少1509至137,310吨。11月份伊利姆针叶浆报价较上月上调10美金/吨，阔叶浆平盘，本色浆上调20美金/吨。智利Arauco11月针叶浆报价较上月上调10美金/吨，阔叶浆上调20美金/吨和本色浆上调30美金/吨。12月外盘报价可能提涨30美元/吨。本周进口木浆市场价格小涨，但仍以刚需交易为主，针叶浆涨幅在50元/吨，阔叶浆涨幅在100元/吨。
　　周末废纸价格上调100元/吨。离岸人民币汇率破6.55。期现价差146。技术分析上，日均线多头排列，趋势向上。策略建议SP2101暂时观望。5-1合约跨期价差132，观点供参考。