东方证券-新能源汽车产业链行业周报（12月第1周）：新势力交付创新高，新消费模式是主要驱动力-201207

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本周看点全球新能源乘用车10月销量达34.1万辆，同比增长128%：中国市场贡献14.7万辆，43.1%的份额，欧洲市场14.4万辆，42.3%份额。

两大市场合计贡献了85%以上的份额。

多家车企发布11月交付数据，造车新势力交付量再创新高：本周多家车企发布11月交付数据。

比亚迪11月销量为2.7万辆，同比增138%；蔚来交付5291台，同比增长109%；小鹏汽车交付4224辆，同比增长342%；理想汽车交付4646辆，环比增长25.8%；威马汽车交付3018辆，同比激增174.6%；哪吒汽车交付2122辆，同比增长92%。

第12批新能源汽车推荐目录发布，16款乘用车拿1倍补贴。

宁德时代1-9月动力电池装机量重回全球第一：根据SNEResearch，前三季度宁德时代以19.2GWh的装机量夺得全球第一，LG化学和松下分别以18.9GWh，17.6GWh的装机量位列二三名。

蜂巢能源举行“电池日”，无钴电池进入量产阶段，开始接受客户预定。

戴姆勒、奥迪分别宣布投资700亿和350亿欧元推动电气化转型。

本周新车上市：2020款捷豹I-PACE、红旗E-HS9正式上市。

天齐锂业（002466）：与银团签署展期协议ST力帆（601777）：发布重整计划天奈科技（688116）：部分募投项目将变更及延期锂电材料价格钴产品：长江钴（26.7万元/吨，+0.38%）；四氧化三钴（0%）；硫酸钴（0%）。

锂镍产品：金属锂（0%）；碳酸锂（4.50万元/吨，+2.27%），氢氧化锂（0%）；镍金属（11.95万元/吨，-3.78%），硫酸镍（3.05万元/吨，+1.67%）。

中游电池材料：三元正极（523动力型：12.05万元/吨，+0.84%；镍55型：10.85万元/吨，+0.93%；622单晶型：13.95万元/吨，+1.45%；811型：17.55万元/吨，+0.57%）；磷酸铁锂（3.65万元/吨，+1.39%）；负极（0%）；隔膜（0%）；电解液（六氟磷酸锂：10.75万/吨，+17.49%）。

投资建议与投资标的10月全球新能源乘用车销量达到34万辆，累计完成212万辆，预计全年实现280万辆销售，同比增长33%。

其中欧洲市场异军突起，国内新势力交付量持续创新高，新兴的购车模式少了4S店环节，受到消费者追捧。

展望明年，新车型、新续航、新品质不断刷新消费者感官，在model3，ID.3，ID.4和mini等车型带动下，电动车有望加速向上，预计全球完成430万辆销量，产业链进入高景气度区间，中上游材料直接受益，继续推荐宁德时代(300750，买入)、新宙邦(300037，增持)、当升科技(300073，增持)、华友钴业(603799，买入)、格林美(002340，买入)。

风险提示补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。