招商期货-会议纪要：2020年中国饲料养殖产业链年会-201207

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国际经济新格局及我国农产品贸易形势分析——沈良二战后，国际大格局分为美苏争霸、中美合作、中美博弈三个阶段。

目前中美从合作为主转为博弈为主。

奥巴马上台是中美从合作为主转为博弈为主的标志；特朗普加剧了中美博弈，疫情责任、科技、华为、台湾相关、领事馆、TikTok等多重矛盾。

在中美博弈背景场大波动为常态。

短期中美竞争的关键点是疫苗，中长期是科技。

拜登上任后，拜登会先处理三件事新冠疫情、种族矛盾、经济刺激。

另外，修复和欧盟的关系，或许未来会联合欧盟打压中国。

中美关系可能短期略有缓和，长期依然是较为激烈的竞争。

拜登推进货币宽松、财政积极等经济刺激计划，以及可能修复和中国、欧盟的经贸往来，总体上利多大宗商品。

总体来说全球金融市场的波动可能会平稳一些，世界的经贸往来可能会增长。

中国政府对美国的信任度下降，所以依然会大力推进对欧、对东亚、对南美、对非洲、对中东的经纪合作。

特别是加大对一带一路沿线国家的投资与经贸往来。

中国更加注重国际矿产、农产、能源等方面的进口渠道的稳定性和安全性。

在科技创新放吗，中美双方都会大力扶持，世界可能进入科创的爆炸式发展阶段。

对中国的经营者和投资者来说，中美双方的政策都利好新能源产业，新能源板块可能迎来史诗级的发展。

中美关系弱短期缓和，对A股有短期的利好作用。

拜登在推进经济刺激计划包括货币宽松、财政积极，以及可能修复和中国、欧盟的经贸往来，总体上利多大宗商品。

展望各国经济，虽然美国两党博弈激发种族矛盾，但美元仍是国际货币，美国经济不会一下子变差。

欧洲最差的时间正在过去，亮点在中欧合作、美欧和好。

中国经济和社会运行恢复常态，2020年GDP正数增长，2021年增长扩大。

我国农产品可能有结构性牛市。

国内主粮总体平衡，个别品种结构性供应偏紧；11月中旬，美国大豆去库超预期，中国粮食进口超预期。

11月下旬，中国油厂进口美豆压榨亏损，减少进口量。

美豆中期可能偏好，短期可能震荡，等待供应数据变化或南美天气变化。

国内相关品种可能跟随美豆，但主粮价格可能由于政府调控而较难大涨。

从进出口贸易角度来讲，国际大豆产业链的话语权目前在美国。

猪饲料和反刍料猛增，而禽料和水产料下滑，说明住的存栏还在上升，而禽的存栏已经开始下降或养殖户补栏不积极。

未来一段时间可能猪肉难涨，禽蛋难跌。

节日消费和冷链疫情阶段性支撑猪肉。

软商品（如白糖）可能外强于内。