国都期货-黑色金属晨报：风险偏好继续抬升，成材走势偏强-201208

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现货市场铁矿石：澳大利亚青岛港61.5%PB粉车板价报价932.00元/湿吨，与主力合约基差为54.04元/吨，基差较前日变化10.41元/吨。

12月4日，普氏62%铁矿石指数报147.55美元/吨，较前一交易日变化2.25美元/吨，涨跌幅1.55%。

最近一周铁矿石港口库存12,446.60万吨，较前一周变化-158.80万吨。

日均疏港量319.11万吨，环比变化-2.22万吨。

62%干基粉进口矿和国产矿之间的价差扩大，波罗的海干散货指数(BDI)和好望角型运费指数（BCI）上行。

螺纹钢：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4050.00元/吨，与活跃合约的基差为107.00元/吨，基差较前一日变化-22.00元/吨。

唐山6-8mm废钢报价2795.00元/吨，较前一日变化0.00元/吨。

螺纹钢社会库存426.5万吨，较前一周变化-23.93万吨，钢厂库存249.49万吨，较前一周变化+16.05万吨。

最新全国高炉开工率数据为66.85%，较前值变化-0.42个百分点。

五大钢材品种周产量环比-8.98万吨。

操作建议铁矿石：上周港口库存连续四周下降，港口疏港量小幅回落但仍于往年同期，进口矿供需偏紧。

此外，国产矿市场也高位偏强运行。

国产矿方面，上周内粉市场偏强运行，商家盼涨心态强烈，加之内粉资源吃紧，各地均有不同程度的上涨操作。

进口矿走高带动普式指数上涨接近150美元/吨。

但是从钢企的角度看，对高价成交始终保持谨慎。

当前钢材进入季节性淡季，钢材产销均下滑预计影响铁矿需求。

此外，铁矿石基差收缩至历史低位，均对矿价进一步上涨形成压力。

周末，大商所、中钢协均发表言论提示铁矿价格过高的风险。

目前铁矿价格进一步走强的利多因素或不能持续，建议止盈。

螺纹钢：目前受各种新冠疫苗陆续上市的影响，海内外宏观市场预期偏乐观。

国内11月官方PMI和财新PMI均超市场预期，经济前景信心较强，尤其是制造业的恢复，对热轧盘面形成强支撑。

111月出口同比增21.1%，大幅超出市场预期，提振钢价继续走高。

从现货市场看，上周库存和现货成交继续走弱，但环比出现好转，商家恐慌出货情绪有所缓解，钢价下跌形势也有收敛。

供应上，随着吨钢毛利的下降，生产也小幅走弱。

整体来看，在宏观偏暖的环境下，钢价下行空间有限，但进入淡季，现货未有超预期表现，上涨乏力，走势或偏震荡。