东海证券-交通运输行业周报-201206

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本周交通运输板块二级市场表现：本周沪深300环比上涨1.71%；交通运输板块整体环比上涨1.45%，涨幅在28个行业中排第10。

其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动0.52%、0.99%、1.09%，1.18%，1.13%，-1.10%，0.85%，3.09%。

个股方面（申万）：本周128只交运股票中，上涨的个股为71支（占比55.47%），下跌的个股49支（占比38.28%），7只个股平盘，*ST欧浦停牌。

涨幅前五的个股为密尔克卫（11.89%）、海南高速（11.55%）、嘉城国际（11.01%）、*ST飞马（8.82%）和营口港（7.03%）；跌幅居前的个股为龙洲股份（-22.66%）、恒通股份（-7.19%）、ST长投（-7.17%）、锦投B股（-4.94%）和宁波海运（-4.19%）。

行业重要数据点评：本周,干散货海运指数持续下滑后小幅回弹，集运指数继续上涨。

波罗的海干散货运价指数BDI环比下跌2.68%。

而集装箱运输指数CCFI指数环比上涨10.44%，上海集装箱运价指数SCFI指数环比上涨3.95%。

国外疫情二次爆发，停工将再次限制散货需求，同时增加生活存货需求，BDI在低位震荡的同时集运市场异常火爆，目前持续发现集装箱携带病毒情况，疫情检查可能降低装卸效率，继续支撑集运价格。

本周，国际油价再次上扬。

由于新冠疫苗传来进展消息，美国刺激计划提升经济复苏预期，叠加OPEC+努力限产，为本周的国际油价提供上涨动能。

WTI原油周涨幅为1.60%、布伦特原油周涨幅为4.29%、汇率本周环比下跌0.38%至6.5507。

疫情导致国内和国外需求冰火两重天，目前国内航空旅客运输量已基本恢复，但国际航空运输短期内形势难以反转。

上市公司重大公告：2020年11月生产数据；城发环境中标多个项目；中国证监会并购重组委审核大连港并购及募集配套资金方案等行业新闻动态：市场监管总局：严格进口冷链食品从口岸到境内生产、流通、销售全程防控；宁波试点“双层高箱”海铁联运创新。

投资要点：建议关注航运、港口板块：由于近期反复发现集装箱携带新冠病毒情况，为了严格防控检查集装箱，集装箱装卸效率可能进一步下降，对集运价格形成支撑。

叠加中国下半年出口数据向好，航运企业有望受益，建议关注集装箱航运龙头。

此外，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）在东亚合作领导人系列会议期间正式签署，国际物流需求上涨，强者恒强，建议关注物流子版块龙头以及涉及东亚地区运输的港口龙头。

风险因素：1、需求疲软，疫情影响全球运输需求2、政策改革低于预期，产业升级失败3、油价及汇率大幅超预期涨跌。