中银国际期货-软商品周报-201207

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本周综述及建议据USDA，2020年11月20日-11月26日，2020/21年度美国陆地棉净签约量为6.3万吨，陆地棉装运4.1万吨。

美棉本周出口销售正常偏好。

美国重提新疆棉禁令，市场对此反映平淡，一则之前已有预期，二则具体措施未见出台。

该消息目前对国内产业偏负面影响。

11月我国纺织品服装出口额合计245.8亿美元，同比11.37%，环比-1.07%，1-11月累计同比+7.92%。

该数据显示国内纺服下游出口消费依然强劲，新疆棉禁令短期对下游的冲击还未体现。

操作上，郑棉下有成本支撑，纺服内外销数据增长良好，新疆棉禁令对产业负面影响明显，维持CF2101合约14000-15000元/吨区间震荡看法。

观点供参考。