东海期货-策略报告（PP）：PP需求回落，价格迎来拐点-201203

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报告要点石化库存：两油库存在63万吨，去年同期库存水平大致在71万吨。

周度数据显示在去库，日度数据从12月1日开始显示累库？下游需求：加工差收窄，下游抵制高价，BOPP负荷降低，新订单减少。

终端需求：家电刚需旺盛，出口需求维持较好。

但随着国外疫情得到控制，或对出口需求造成一定影响。

供应端：万华化学30万吨、延长榆能40万吨化三线已开车大庆联谊待投产。

供应端持续释放。

操作建议：pp2105合约布局空单。

风险因素：PP投产不及预期，需求超预期。

原油疫情等。