华西证券-计算机行业周观点：百度推出“乐高式”汽车智能化解决方案，赋能车企-201212

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　　本周观点:
　　本周计算机标的普跌，板块周跌幅为4.20%，跑输指数0.72pct，板块涨幅位列行业第15。
　　景气度是计算机板块未来2-3年最关键的指标。过去几年板块由于流动性充裕和市场风险偏好提升带来的估值溢价驱动模式将难以为继，取而代之的是行业高景气度带来的企业快速增长，以及业绩兑现对产业高景气的印证。我们认为，明年计算机板块信息化需求方向和弹性不变，行业景气度仍旧非常高。随着市场不确定性的消除和风险偏好的提升，优秀的计算机龙头公司有望率先实现V型反弹。
　　百度推出“乐高式”汽车智能化解决方案
　　12月8日百度第二届Apollo生态大会召开，重磅发布了“乐高式”汽车智能化解决方案―“智驾、智舱、智图、智云”：
　　“智驾”：百度布局从自动泊车AVP扩大到领航辅助驾驶ANP，实现了泊车域到行车域的跨越，目前已经与广汽、威马、长城等品牌在AVP开展量产合作，未来3-5年Apollo智驾产品预计前装量产搭载100万台；
　　“智舱”：主要产品为“小度助手”和“百度地图汽车版2021”，目前Apollo智舱已与与超过70家车企600款车型展开合作，已实现超过100万台的小度车载OS前装量产搭载，在2020年智能新车市场占比第一；
　　“智图”：主要产品为Apollo高精地图，市占率行业第一；
　　“智云”：由自动驾驶域、创新AI赋能中台、营销大脑、安全大脑四部分组成，赋能车企智能化业务。
　　智能驾驶景气持续高涨，产业&金融资金双重加码
　　2020年为智能驾驶爆发元年，行业高景气度开启：目前我国智能驾驶产业处于从L2迈向L3阶段，从国内部分主机厂和造车新势力的智能驾驶量产规划来看，2020-2021年是大多数车企L3级自动驾驶量产的规划阶段，行业景气度高涨，我们继续看好未来产业&金融资金的双重加码。
　　投资建议：从计算机主要细分领域景气度与估值匹配程度来看，我们继续推荐SaaS、金融科技、智能驾驶、工业软件四条主线投资机遇。
　　1、SaaS主线：我们重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、金融科技主线：我们重点推荐证券IT恒生电子和生活支付朗新科技（通信组联合覆盖），此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。3）智能驾驶主线：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、高精度地图领军四维图新。4）工业软件主线：我们重点推荐ERP龙头厂商用友网络，智能制造领军能科股份，此外中控技术也是行业趋势受益标的。
　　风险提示
　　市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。