川财证券-新能源汽车行业周报：新能源乘用车月销量翻番，LFP电池增长有望持续-201212

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周报观点：新能源乘用车月销量翻番，LFP电池增长有望持续中汽协数据显示，11月国内新能源汽车产销继续保持快速增长，分别达到19.8万辆和20万辆，环比增长17.5%和24.1%，同比增长75.1%和104.9%。

从细分能源类型来看，纯电动汽车产销分别完成16.4万辆和16.7万辆，同比分别增长66.2%和100.5%；插电式混合动力汽车产销均完成33万辆，同比分别增长136.4%和128.9%；燃料电池汽车产销分别完成288辆和290辆，同比分别增长7.2倍和28倍。

1-11月新能源汽车产销分别完成111.9万辆和110.9万辆，同比分别下降0.1%和增长3.9%。

国内新能源汽车市场持续回暖，新能源乘用车月销量翻番，累计增速由负转正。

11月LFP电池产量5.4GWh，占动力电池总产量42.5%，同比增长49.3%，LFP电池增长势头迅猛。

今年以来，新能源汽车的产业政策利好持续释放，欧洲新能源汽车加速渗透，国内国外需求形成共振，行业迎来放量增长。

同时，结合市场需求和企业产能布局情况来看，高镍三元电池和磷酸铁锂电池有望进一步提升在动力电池领域的份额，产销量持续高增长可期。

建议关注：宁德时代、孚能科技、国轩高科等优质电池厂商，以及德方纳米、当升科技、容百科技、恩捷股份、璞泰来、杉杉股份、新宙邦、天赐材料等关键材料环节。

市场表现本周沪深300指数下跌3.48%，电力设备及新能源指数上涨0.75%，在29个行业中排名第2位。

子行业中，锂电化学品、锂电池涨幅居前；储能、风电跌幅居前。

涨幅前五的上市公司分别为：容百科技（23.09%）、江淮汽车（16.24%）、新宙邦（16.17%）、ST江特（16.03%）、杉杉股份（13.14%）；跌幅前五的上市公司分别为：越博动力（-15.24%）、北汽蓝谷（-14.92%）、小康股份（-13.05%）、亚星客车（-10.88%）、科恒股份（-10.57%）。

行业动态新能源乘用车月销量同比翻番，累计销量增速转正（EVNEWS）；动力电池月装车量大幅上涨（EVNEWS）；第339批公告：新能源汽车LFP配套占比82%（新产业智库）；最高续航里程850km，丰田发售全新Mirai！（北极星氢能网）。

公司动态小康股份（601127）：12月11日公司发布公告称公司11月新能源汽车实现产量1099辆，销量2579辆，同比分别降低19.13%和增长159.98%。

风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；流动性风险。