申银万国期货-品种策略日报：镍&不锈钢-211216

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镍：镍价震荡。

基本面方面，镍板产量稳定，库存低位，对价格形成支撑。

镍铁方面，受印尼政策影响，镍铁供应整体紧张，价格支撑较好，但近期价格下跌较快。

硫酸镍方面加工利润全面回升，镍铁加工高冰镍利润已经高于纯镍，短期纯镍价格压力增加，建议逢高卖出。

不锈钢：不锈钢价格下跌。

前期受限产影响，不锈钢价格表现强势，但近期随着电力供应形势好转价格有所回落。

不锈钢库存上周大幅走高，下游房地产低迷对消费的影响仍在延续。

利润方面目前304不锈钢利润回落，价格下方支撑增加。

中长期看不锈钢供应预计继续增加，走势震荡为主。