南华期货-油脂油料周报2020年第50期：油脂震荡油料偏弱-201213

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行情趋势研判：短期震荡偏弱当前核心影响因素：1、美国大选及中美关系不确定因素犹在；2、南美播种期天气因素影响；3、世界范围内疫情影响；行情观点：油料市场两品种呈现短期震荡反复走势。

11月下旬市场自阶段性高位回落之来，两品种主力合约期价已持续徘徊于中期均线支撑位附近。

虽然两品种期价一度联袂出现反弹，但在油脂市场再度显强影响下，跷跷板效应令油料市场的反弹无功而返。

目前，技术形态上，两品种中期均线位支撑的有效性仍待夯实和确认，但在需求端迟迟难有效好转，同时港口美豆到港量数据依然压力重重情况下，预计中期技术位的有效性将趋于不乐观。

后市密切关注短期走势力度演变。

风险因素：国际局势变化影响；全球新冠疫情影响。