信达期货-钢矿早报-201215

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钢材策略：观望。

技术面：高位震荡。

基本面：绝对驱动边际向下，但整个绝对驱动较好，期现货估值偏高，期货贴水较高；螺纹钢供给稳定，需求环比下降、同比持平，进口钢铁资源影响弱化，去库加快。

热卷供需两旺，产量季节性回升，下游需求高位。

关注点：终端需求同比强度，库存去化斜率。

政策面：钢铁协会组织中国宝武、沙钢、鞍钢、首钢、河钢、华菱钢铁和建龙等钢铁企业召开铁矿石市场座谈会，就近期市场运行等问题进行了研讨。

与会企业一致认为，当前铁矿石价格上涨已偏离供需基本面，大幅超出钢厂预期，资本炒作迹象明显。

铁矿石策略：观望。

技术面：高位震荡。

基本面：驱动逐渐向上，估值高位，期货贴水中性。

铁水产量高位稳定，发货量高点下移，到港量继续下降，疏港量高位，港口总库存小幅下降，港口粉矿库存低位平稳运行。

关注点：日均铁水产量，终端需求强度，铁矿发运量，钢厂补库。

政策面：大商所发布《关于就铁矿石定期调整品牌升贴水及增设可交割品牌公开征求意见》的公告，铁矿石期货拟定期调整品牌升贴水。

三种备选方案调整频率分别为每半年、每季度或每月调整。