美尔雅期货-股指期权周报：内忧外患拖累股指，期权波动率持续走低-201214

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主要内容海外方面，近期美国新一轮财政刺激计划依旧进展不顺，两党在失业援助等方面仍然存在较大分歧，导致道指和标普500指数，录得三周以来的首次收跌。

短期来看，富时罗素、纳指和道指移除国内上市公司，产生的负面边际效应减弱。

后市仍需注意美方财政刺激计划若不及预期，以及新一波疫情加重，导致美股调整对国内股指的冲击的可能性。

国内方面，周末证监会表示沪深交易所正在修订退市规则，包括完善退并简化退市标准，并在全市场开展退市机制改革，叠加近期仁东控股事件或导致证监会严查题材股的可能性，恐将引发市场抛售部分题材板块，转而配置绩优权重的可能性。

在目前监管趋严、年末流动性相对偏紧、外部扰动存不确定性的情况下，预计股指短期超跌反弹空间或有限，后市仍存震荡寻底的可能性。

IO2012成交量的PCR值为0.86，持仓量的PCR比值为0.70，当前市场情绪中性。

看涨期权的持仓量集中在行权价5000位置，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5000。

看涨期权的成交量环比增加30.82%。

看跌期权的成交量环比增加116.11%。

IO2012期权的平值期权在490060日历史波动率15.93%，20日历史波动率为14.15%，IO2012期权的隐含波动率处于16.63%，近期股票指数的历史波动率不断的走弱，历史波动率已经向均值回归，10日历史波动率接近于历史均值，20日历史波动率也已经回到均值水平之下，IO2012的隐含波动率16.63%，而IO2101期权合约的隐含波动率为18.27%，目前在波动率交易机会比较少。