上海证券-游戏行业：手游出海保持强劲增长势头-201216

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一周表现回顾：上周沪深300指数下跌3.48%，传媒板块下跌6.01%，跑输沪深300指数2.53个百分点。

游戏板块下跌7.28%，跑输沪深300指数3.8个百分点，跑输传媒板块1.27个百分点。

个股方面，上周游戏板块普跌，跌幅较小的有吉比特（-1.39%）、恺英网络（-1.51%）；跌幅较大的有掌趣科技（-14.06%）、艾格拉斯（-12.73%）。

行业动态数据：手游榜单排名：上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：《问道》（吉比特）、《最强蜗牛》（青瓷数码）、《新笑傲江湖》（完美世界）、《完美世界》（完美世界）、《新诛仙》（完美世界）、《新神魔大陆》（完美世界）以及《云上城之歌》（三七互娱）。

新游戏方面，《少年三国志：零》（游族网络）iOS畅销榜排名下滑至20+；由掌趣科技授权研发的《街霸：对决》维持iOS畅销榜Top10。

新开测手游：本周新开测游戏数量超过40款，包括归属于A股上市公司名下的游戏共8款，其中4款正式上线。

游戏版号：本周无游戏版号获批。

投资建议：手游出海成绩斐然。

根据伽马数据和Newzoo联合发布的《2020全球移动游戏竞争力报告》，2020年，中国自主研发的移动游戏海外市场实际销售收入预计将超过130亿美元，增幅将超过48%，增速较过去几年取得明显提升。

国产手游在美日韩英德等发达国家连续两年保持高速增长，市占率稳步提升。

手游出海的出色表现一方面得益于深耕海外市场的优质发行商数量以及优质游戏产品数量的增加，另一方面也与中国游戏在海外强势的营销变现息息相关。

经过前一阶段的回调，A股游戏板块估值已处于历史相对低位，当前时点建议围绕技术领先的游戏公司做长期布局。

风险提示：监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险。