国元证券-2021年家电行业年度策略：强者恒强延续，个股分化之始-201216

《国元证券-2021年家电行业年度策略：强者恒强延续，个股分化之始-201216（29页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国元证券-2021年家电行业年度策略：强者恒强延续，个股分化之始-201216（29页）.pdf（29页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资策略行业龙头依然强者恒强；个股独立行情或将开启。

投资策略行业龙头依然强者恒强。

行业龙头集中现象将持续，行业龙头将保持稳健增长。

同时，行业龙头通过积淀的行业优势价值重估以及更多产业链职能的获取，获得更广阔的发展空间。

行业龙头从家电巨擘成长为综合科技集团的过程会带来估值、业绩的双重增长。

建议积极关注美的集团、格力电器、海尔智家。

个股独立行情或将开启。

由于线上占比逐渐提升、线上渠道对于用户数据更全面的留存，个股将凭借其对数据分析，将产品、用户精准匹配获得独立增长。

我们建议关注苏泊尔、荣泰健康、小熊电器、新宝股份、浙江美大、老板电器。

风险提示空调库存去化不及预期的风险；房地产竣工回暖不及预期的风险；出口业务大幅波动的风险。