天风证券-通信行业：中芯国际等企业被美国列入实体清单，震荡中布局优质个股-201220

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本周行业重要趋势：一、美商务部将77个实体列入“实体清单”，涉及中国众多企业、高校美国商务部网站当地时间18日发布公告称，美国商务部工业与安全局（BIS）将77个实体列入所谓的“实体清单”，其中大部分为中国船舶制造企业、高校以及个人等，而借口是，这些实体存在所谓“违反美国国家安全或外交政策利益的行动”。

此次实体清单包括中芯国际。

根据美国商务部公布的“实体清单”显示，除中国内地以外，保加利亚、法国、德国、意大利、阿联酋、俄罗斯、巴基斯坦、中国香港等国家和地区的实体也被列入所谓的清单中。

二、腾讯云仪征数据中心开服，江苏“百万级”数据中心集群开始落地12月15日，腾讯云仪征数据中心正式开服。

该数据中心位于江苏省仪征市，由腾讯投资自建，占地约350亩，计划部署超过30万台服务器，是腾讯在华东地区最大的自建数据中心。

腾讯规划在江苏建设容纳百万台服务器数据中心集群，该项目为集群中首个投产的数据中心，项目主要包括数据中心机房、综合办公楼、220KV自用变电站（1座）及附属设施，总建筑面积约12万平方米。

本周投资观点：随着时间接近年底，产业链相关招投标有望逐步落地，5G建设进度和产业链发展预期有望进一步明确。

云计算、物联网等应用持续快速发展，行业景气度持续向上，整体5G、应用、数据流量发展大逻辑不变。

近期建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注IDC、物联网/车联网、光模块、视频会议的优质标的。

5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（云计算+视频+流量+物联网）：一、5G硬件设备器件：1、主设备商：重点推荐：中兴通讯、烽火通信；2、光通信：重点推荐：中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转）、中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等；3、交换机/路由器（5G+云计算）：关注：星网锐捷，紫光股份；4、射频领域：建议关注：科创新源、科信技术、沪电股份（通信和电子联合覆盖）、生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务；二、5G应用端：1、云计算：重点推荐：科华恒盛（IDC中军）、光环新网、佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（通信和机械联合覆盖）、深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注：数据港（阿里合作）、奥飞数据（小而美IDC厂商）、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信）等；3、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份（电子联合覆盖）、广和通、美格智能、威胜信息（通信机械联合覆盖）、移远通信、移为通信、有方科技、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：乐鑫科技、宁波水表、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等；4、MCN：浙江富润（传媒轻工联合覆盖）、立昂技术（通信和传媒覆盖）；5、工业互联网：建议关注：工业富联、东土科技、映翰通。

风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。