民生证券-电力设备与新能源行业周报：全球电动化转型提速，光伏玻璃产能政策放开-201221

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　　报告摘要
　　上周板块行情
　　电力设备和新能源板块上周上涨6.59%，涨幅领先大盘。其中，光伏板块上涨8.56%、发电设备上涨7.36%、新能源汽车指数上涨7.26%、风电板块上涨7.06%、锂电池指数上涨7.00%、工控自动化上涨6.31%、核电板块上涨3.33%。
　　新能源汽车：全球电动化转型提速，建议关注电池及材料龙头
　　人民网报道，日本拟将电动汽车购置补贴提高一倍至最高80万日元；中国汽车报报道，东京拟2030年禁售燃油车，比日本政府目标提前5年。奔驰公布电动车生产计划，将于2022年在七大工厂生产8款EQ车型；现代更新2025战略，计划5年内推12款电动车。全球电动化转型提速，我们预计今年国内电动车有望实现销量130万辆，预计明年销量180-200万辆，预计欧洲市场今年120万辆以上，建议关注动力电池及材料龙头。
　　新能源发电：光伏压延玻璃产能置换政策放开，硅料明年供应预计仍偏紧
　　工信部明确光伏压延玻璃不受产能置换政策的限制，短期看玻璃环节仍供需偏紧,尤其1.3米以上宽幅玻璃结构性需求旺盛；中长期来看，供给端限制政策的解除将加速新产能建设，预计明年光伏玻璃的供应紧张局面将逐渐缓解，解除制约光伏装机增长的一大产能瓶颈。上周特变电工与隆基股份签订2021-2025年采购协议，印证明年硅料供应紧张局面，推荐硅料龙头通威股份、特变电工。
　　工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快
　　11月制造业PMI为52.1%，环比提升0.7%，连续9个月位于扩张区间，工控下游需求较好，我们预计四季度行业快速增长仍将延续，考虑到工控行业周期性，预计有望持续到明年。国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。
　　本周建议关注
　　当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。
　　孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。
　　隆基股份：硅片及组件份额快速提升，产能扩张加速推进。
　　通威股份：硅料业务供需紧平衡，大尺寸电池片带动盈利提升。
　　特变电工：与隆基、晶澳签订供货合同，明年硅料供应紧张有较大业绩弹性。
　　风险提示
　　全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。