国泰君安-数量化专题报告：宏观量化之Nowcasting实时预测-201220

《国泰君安-数量化专题报告：宏观量化之Nowcasting实时预测-201220（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国泰君安-数量化专题报告：宏观量化之Nowcasting实时预测-201220（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本报告导读：在本报告中，借助动态因子模型我们搭建了中国宏观经济指标实时预测框架。

基于截至12月07日更新数据，对2020Q4当季GDP实际同比增速预测值为6.19%。

摘要：经济研究中，存在无法实时掌握历史区间经济状态的问题。

因此，对频率相对较低、更新相对滞后的重要经济指标进行实时预测，具有重要的价值。

Nowcasting（即时预测），指对现在、不久的未来以及不远的过去进行预测。

模型原理：即时预测的关键是，寻找与之有紧密经济联系的高频指标，并将其纳入统一的模型框架中，基于高频信息的纳入形成当前对关键变量的预测值。

基于动态因子模型构建的状态空间模型能够较好的解决混频和新信息纳入问题。

中国宏观经济预测框架：使用财政、对外贸易及投资、房地产及建筑业、服务业、工业、固定资产投资、国内贸易、国内生产总值、行业数据、价格指数等13类共67个经济指标，构建得到我国宏观预测模型。

从结果看，所构建的全局、实体、政策、情绪和价格因子具有很强的经济含义，能够对经济运行状况进行灵敏反映。

Nowcasting最新结果：基于截至12月07日的数据，模型对2020Q4当季GDP实际同比增速预测值为6.19%，相比上一调整日大幅上修，主要来源是景气调查数据的超预期。

研究展望：除本报告使用的框架外，还有多种解决混频和数据更新时点不规则问题的方法。

后续我们会继续进行研究，从而得到可对比的预测值。

此外，该框架的核心是寻找与关键变量相关的高频数据指标。

若数据充足，可考虑将该框架应用到中观行业层面。