平安证券-电子行业周报：中央经济工作会议召开，强化国家战略科技力量-201220

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行业动态：1）中央经济工作会议召开，强化国家战略科技力量：本次会议提出了8项明年重点工作：1）强化国家战略科技力量；2）增强产业链供应链自主可控能力；3）坚持扩大内需这个战略基点；4）全面推进改革开放；5）解决好种子和耕地问题；6）强化反垄断和防止资本无序扩张；7）解决好大城市住房突出问题；8）做好碳达峰、碳中和工作。

针对当前中国科技产业被西方国家“卡脖子”的问题，中央经济工作会议将强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力放在了明年重点工作的第一位和第二位，凸显国家对科技行业发展和产业链自主可控的重点关切。

2）三星电子推出2020新款MicroLED电视：三星电子正式推出了其2020新款MicroLED电视。

该产品采用110英寸4K屏幕，具有800万个微型LED元件，整体大小约为3.3平方米。

相比MicroLED，MiniLED更像MicroLED未成熟之前的过渡阶段的技术，两者差别主要体现在：1）MicroLED使用的芯片尺寸更小，在100微米以下，MiniLED的芯片尺寸在100-200微米；2）MiniLED的产品主要分为显示屏和背光产品，MiniLED显示屏实际上是小间距显示屏的延续，我们判断短期内受到成本较高的因素影响，渗透比较缓慢。

MiniLED背光的产品技术已经比较成熟，有望率先推上市场。

二级市场信息：上周（12/14-12/18）申万电子行业下跌0.84%，跑输沪深300指数3.10个百分点。

板块方面，申万板块有色金属、电气设备、医药生物、食品饮料涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第26位。

另外，纳斯达克指数上涨3.05%，费城半导体指数上涨2.24%，台湾电子指数下跌0.47%。

个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为科恒股份、天华超净、中光学、ST华映、璞泰来、鸿利智汇、富瀚微、亿纬锂能、华体科技、光韵达；跌幅排名前十的是丹邦科技、长方集团、和晶科技、艾比森、隆利科技、金运激光、太龙照明、闻泰科技、坚瑞沃能、中芯国际-U。

投资建议：上周申万电子行业，表现较差。

市场整体表现偏弱，行情景气度高企的新能源产业链和业绩稳定性较高的板块如食品饮料受到资金关注。

短期来看，中央经济工作会议将强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力放在了明年重点工作的第一位和第二位，凸显对科技自主可控的重视。

在PMIC、驱动IC等需求下，8寸晶圆代工产能供不应求，建议关注芯片产业链公司紫光国微、华天科技、华润微、士兰微和富满电子等。

风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。