国都期货-铜期货周报：市场预期乐观利好铜价，但欧洲仍有风险-201221

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主要观点行情回顾上周疫苗正式开始投入使用，美联储维持利率不变，刺激方案接近出台。

各国12月PMI初值上涨，且国内经济数据超预期，市场乐观情绪延续，铜价继续上涨。

海外市场日本出口连续24个月同比下降，美国11月零售销售月率录得1.1%，需求复苏放缓，但基本符合预期。

自从各国逐渐将疫苗注册抬上日程之后，市场预期转好。

12月各国PMI初值均超市场预期。

其中欧元区、德国、英国、日本制造业PMI分别为55.5、58.6、57.3和49.7，均好于前值和预期，服务业PMI环比上升幅度更大。

美国12月Markit制造业PMIlude56.7，好于预期。

美国和日本均维持基准利率不变。

此外，美联储承诺维持每月购债规模1200亿美元，扩大了临时的美元互换额度和回购工具；同时上调2020年GDP增速为-2.4%，上次预测值为-3.7%。

并且美国已经达成9000亿美元的财政刺激方案，包括新一轮刺激措施和补充失业救济金。

整体来看，市场预期较为积极，利好铜价上涨。

但是，周末传出英国新冠病毒出现新变种，伦敦等地升级至疫情封锁最高等级，英国和比利时等国边境线关闭。

该事件或对市场形成冲击。

国内市场11月因猪价下跌，CPI同比降0.5%。

但核心CPI同比0.5%，PPI同比-1.5%，均好于预期。

11月以美元计出口2680.7亿美元，同比增长21.15%，创2018年3月以来最高增速。

进口1926.5亿美元，同比增4.5%，内需继续回升。

11月固定资产投资累计同比2.6%，高于前值1.8%；11月社会消费品零售总额当月同比5.0%，好于前值4.3%；11月工业增加值当月同比7.0%，好于前值6.9%，投资和海内外需求均走高。

后市展望因国内经济经济稳定增长，海外市场也在疫苗的提振之下抬升预期。

此外，美国维持宽松货币政策不变，并通过了9000亿财政刺激方案，市场预计较为积极，且供应端仍维持偏紧格局，整体利好铜价上涨。

但是，周末传出英国新冠病毒出现新变种，伦敦等地升级至疫情封锁最高等级，英国和比利时等国边境线关闭。

该事件或对市场形成冲击，建议谨慎关注。