美尔雅期货-豆粕期权2021年报：乘风“粕”浪-201220

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豆粕期权：期货行情研判：2021年影响豆粕价格走势的基本面主要驱动在于巴西和美国大豆生长期的天气情况，以及下游饲料需求。

一季度生猪恢复和巴西可能减产或将带动上涨。

策略要点：期权隐含波动率当前处于中性水平。

对于近月M2103期权合约，可卖出虚值看跌收取时间价值，临近到期考虑买入虚值期权提高盈亏比。

对于主力合约2105系列期权，标的高位区间震荡，以卖出宽跨式期权组合为主。

温和看多者可买入牛市看涨价差。

对于美豆报告公布数据，中美关系等事件影响也可适时选择波动率策略。