美尔雅期货-豆粕2021年年度策略：河已入东海-201220

《美尔雅期货-豆粕2021年年度策略：河已入东海-201220（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-豆粕2021年年度策略：河已入东海-201220（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

主要观点展望2021年，前期非洲猪瘟和中美关系的阴云已经散去。

未来期货的重点将转向巴西和美国大豆生长期的天气情况，以及生猪恢复后禽类养殖的新格局。

同时在国内外新冠疫苗的研发和上市推进，也将会促进全球货物的流通，使得大宗商品的价格影响因素回归到基本面问题上。

因此，2021年上半年，豆粕期货在生猪恢复和巴西可能减产的话题下，有一定的上涨概率，下半年则需关注美豆生长相关情况。

并且目前全球大豆价格较高对豆粕期货有较好的支撑，择机做多安全边际较好。

操作上建议在今年末明年初，现货施压期货的阶段中寻找低点做多，根据市场变化决定是否持有至明年二季度。

套利策略：关注豆菜粕价差缩小机会。

风险点：南美大豆生长顺利；饲料需求恢复不及预期。