财信证券-指数基金跟踪点评（四）：中证500指数分析及重点关注基金-201218

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投资要点中证500指数基本情况。

中证小盘500指数是由中证指数有限公司于2007年1月15日发布的股票指数。

中证500的基日为2004年12月31日，基点为1000点。

2020年以来中证500指数涨幅约19.73%，当前点位6320.10。

中证500指数综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

行业分布较为均衡，中小盘风格较为显著。

从行业分布来看，中证500全面覆盖了申万28个一级行业，60%以上的单个行业权重集中在2%-8%的区间，分布较为均衡。

从市值分布来看，中证500总市值在100-199亿的股票数量占比超过42%，在200-299亿元的股票数量占比超过31%，自由流通市值在50-100亿的股票数量占比超过43%，在100-150亿的股票数量占比超过21%，在20-50亿的股票数量占比超过17%，由此可见，中证500的中小盘特征较为显著。

估值均处于历史较低水平。

中证500的市盈率最高为91.31倍，最低为16.24倍，历史中值为33.20倍，当前值为27.70倍，位于历史的后24.75%分位，与历史中值的偏离幅度为16.6%；市净率最高为5.86倍，最低为1.48倍，历史中值为2.70倍，目前值为2.01倍，位于历史的后16.46%分位，与历史中值的偏离幅度为25.6%。

指数长期收益表现亮眼。

中证500指数的长期收益表现较为亮眼，自基期起截至2020年12月17日，累计涨幅约530.9%，年化收益约12.6%，高于同期沪深300和上证50指数。

指数利润复合增速优势明显但波动也较大。

中证500指数归母净利润复合增速表现优于沪深300和上证50，但同时分年度看，中证500的利润增速波动也较大。

相关基金产品：截至2020年12月17日，全市场跟踪中证500指数的基金共计129只（全口径），占全市场指数基金规模的5%，排名第二，仅次于沪深300指数。

其中，增强指数型基金71只，被动指数型基金58只。

我们建议重点关注南方中证500ETF（510500.SH）、广发中证500ETF（510510.SH）和天弘中证500指数增强A（001556.OF）。

风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。