万联证券-电子行业周观点：华为HarmonyOS 2.0正式首发，国产光刻胶验证通过-201221

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行业核心观点：上周电子指数下降，降幅为0.84%，跑输沪深300指数3.10个百分点，从子行业来看，二级子行业基本收窄，降幅最大的是元件Ⅱ(申万)。

半导体方面，南大光电自主研发的ArF光刻胶通过验证，台积电宣布2023年投产3nmPlus工艺，苹果首发；消费电子方面，华为鸿蒙HarmonyOS2.0手机正式发布。

总体来说，电子行业估值低于十年平均，行业交易活跃度下降，SW电子行业PE低于行业估值十年均值52.22倍7.53%，距行业估值的峰值88.11倍还有45.21%的空间。

建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的。

投资要点：南大光电自主研发的ArF光刻胶通过验证:南大光电发布公告称，其控股子公司“宁波南大光电”自主研发的ArF（193nm）光刻胶产品近日成功通过客户的使用认证。

报告显示，“本次认证选择客户50nm闪存产品中的控制栅进行验证，宁波南大光电的ArF光刻胶产品测试各项性能满足工艺规格要求，良率结果达标。

华为鸿蒙HarmonyOS2.0手机正式发布:华为在12月16日举行HarmonyOS2.0手机开发者Beta活动。

现场正式发布HarmonyOS2.0手机开发者Beta版本。

同时，HarmonyOS2.0手机开发者Beta公测招募线上开启。

华为表示，HarmonyOS是面向万物互联时代的全场景分布式操作系统，华为希望和合作伙伴、开发者一起打造面向万物互联时代的超级终端体验。

本次HarmonyOS2.0公测设备支持华为P40、P40Pro、Mate30、Mate30Pro、MatePadPro设备，支持OTA升级。

行业估值低于十年平均，行业交易活跃度下降：板块热度下行。

上周5个交易日成交额为3892.52亿元，平均每日成交778.51亿元，环比下降19.21%。

估值上看，SW电子行业PE（TTM）已从2018年低点23.17倍反弹至48.28倍，低于行业估值十年均值52.22倍7.53%，距行业估值的峰值88.11倍还有45.21%的空间。

上周电子板块仍表现走弱：249只个股中，80只个股上涨，169只个股下跌，0只个股持平。

上涨股票数占32.13%。

投资建议：以电子核心器件和材料为主的生产和研发的优质标的。

宇航电子集成电路前排企业欧比特；LED龙头企业联创光电；新材料与光电显示企业凯盛科技；时间频率行业龙头天奥电子；航天电子设备配套龙头航天电子；全球显示面板龙头京东方A;大陆晶圆代工龙头中芯国际-U；风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；贸易摩擦的风险。