创元期货-镍期货早报：关注140000附近的支撑-211216

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　　早评：
　　供给端来看：12月10日港口镍矿周度库存946万吨，环比下降1.83%，近期菲律宾煤炭用船需求增加，镍矿海运价格有所上升，导致镍矿到岸价格依旧坚挺。昨日金川维持昨日出厂价，全国高镍生铁均价与昨日持平，位于1290元/镍的近半年偏低位置。目前青山生产出了合格的高冰镍铁水，并预计明年开始向中伟和华友交付一定量的高冰镍，短期来看对纯镍的挤占有限，但会使镍价的定价依据从相对短缺的纯镍转为相对充裕的镍生铁，对镍价总体不利。目前国内外纯镍持续去库，截至12月13日库存分别为108000吨及3800吨，同时LME镍升水及金川镍升水均处于5年同期高位，一定程度上为盘面提供支撑。需求端来看：短期下游需求依旧低迷，不锈钢和镍铁价格总体仍会承压。但12月10日无锡佛山两地不锈钢周度库存小幅下降1.42%至435300吨，且部分钢厂今年年底及明年年初减产300系的消息对不锈钢价格有一定托底作用，近两日不锈钢市场报价也出现了小幅回弹。此外，随着降准的落地以及房企融资的好转，房屋竣工端的恢复或将拉动不锈钢的产量，镍生铁的边际需求也将有所好转。综合来看目前镍的利多主要位于成本端，利空主要位于需求端，预计短期继续震荡运行，关注140000附近的支撑情况。