国信证券-永贵电器-300351-重大事件快评：轨交连接器龙头，发力新能源赛道-211112

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事项：公司发布2021年三季报，前三季度实现营业收入7.69亿元，同比增长3.88%；实现归母净利润0.9亿元，同比增长20.58%。

剔除翊腾电子后，收入同比+20.52%；归母净利润同比+31.57%。

在新能源板块业务收入快速增长背景下，公司业绩逐步加速。

国信通信观点：我们认为，永贵电器是轨交连接器龙头企业，纵向上深化轨交领域布局，横向上进入新能源、通信、军工等市场，且新能源车领域从第二阵营向第一阵营靠近，有望充分受益新能源赛道红利。

我们预计公司2021年~2023年收入分别为11.7/15.6/19.8亿元，归母净利润分别为1.2/1.8/2.5亿元，对应PE分别为39/27/19倍，估值较低。

看好公司当前产品布局，首次覆盖，给予“买入”评级。