国投安信期货-铁矿石周报：矿价创新高，防范震荡洗盘等风险-201221

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行情要点一一中央经济会议定调明年经济，宏观市场情绪偏暖。

近日召开的中央经济工作会议显示，宏观政策“不转急弯，保持连续性、稳定性和可持续性”，坚持扩大内需进行“需求侧管理”，财政政策保持适当支出强度,货币政策保持宏观杠杆率基本稳定，房地产市场仍将保持平稳健康发展，明年国内仍将“保持经济运行在合理区间”，宏观经济仍将稳步增长，同时美国9000亿美元刺激法案接近达成，宏观市场整体偏暖，对铁矿石等黑色系商品起到提振作用。

但也应关注英国等地“新冠疫情”反复的可能影响。

钢厂利润有所修复,后期仍有补库需求。

近日，铁矿石供需基本面整体平稳、良好，“领头羊”成材期现货大幅上涨，钢厂利润有所修复，随着元旦、春节等假期日益临近,钢厂高产量、偏低库存下存在一-定补库需求，对铁矿石期现货价格形成支撑。

同时，铁矿石基差虽有所修复，但次优交割品仍有空间且明显高于其它黑色系品种。

因此，短期铁矿石价格仍将偏强运行。

但也应注意，期现货价格再创近年新高下，后期“领头羊”成材淡季消费的可持续性有待观察，监管部门也可能继续采取风险防控措施，应防范高位震荡洗盘等风险。

期现价格--截至12月18日，铁矿石12105合约收盘价1073.5元/吨，周环比上升84元/吨/8.49%，12105-2101价差上升11.5元至-59元/吨。

现货方面，截至12月18日，Mysteel62%澳粉远期价格指数收盘价163.65美元/吨，周环比上升3.7美元/吨/2.31%;截至12月18日，港口最便宜可交割品折盘面价1127元/吨，主力合约贴水53.5元/吨/4.7%。

市场供给--港口库存转为回升,本期澳、巴发运相对平稳。

12月18日，港口矿石库存环比上升201万吨至12404万吨;钢厂进口烧结粉矿库存为1738万吨，环比下降48万吨/2.7%;12月18日，钢厂进口矿库存可用天数为27天。

发货到港方面，12月11日，澳洲对华发运量1268万吨，环比下降45万吨/3.4%;.巴西总发货量634万吨，环比上升68万吨/12%;四大矿山总发货量1728万吨，环比上升45万吨/2.7%。

北方六港到货量1139万吨，环比上升156万吨/15.9%;北方六港预计到货量1132万吨，环比上升123万吨/12.2%。

整体需求--港口交及疏港量稳定,高炉开工小幅回升。

上周，主要港口铁矿石日均成交量为146万吨，环比上升6万吨/4.6%;日均疏港量环比下降9万吨/2.9%至297万吨;12月18日，全国、河北、唐山高炉开工率66.85%、60.63%、68.84%，环比分别0.28%、0.31%、0.72%。

风险提示--防范宏观经济事件、环保政策及自然灾害等引发的风险。