申港证券-计算机行业研究周报：从宝马联手诚迈科技看汽车软件发展-201227

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市场回顾：上周（2020.12.21-2020.12.25）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌0.05%、1.18%、2.16%、-4.21%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第27名。

自2020年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌11.36%、34.38%、57.99%、4.25%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第18名。

股价涨幅前五名分别为ST索菱、万集科技、远光软件、华东电脑、中国长城，主要受益智能网联汽车行业的发展。

股价跌幅前五名分别为达华智能、捷成股份、汇纳科技、万兴科技、荣科科技。

每周一谈：从宝马联手诚迈科技看汽车软件发展2020年12月18日，诚迈科技发布公告拟与宝马共同设立合资公司，负责宝马汽车及其关联公司的汽车软件开发相关业务。

此后合资公司将依托宝马在整车集成方面的能力和特长，并拥有诚迈科技在敏捷软件开发方面的专业实力。

汽车软件单车价值量提升，市场迎来快速增长期。

在智能汽车发展的浪潮中，软件开发正在汽车行业中占据越来越重要的地位，软件定义汽车（SDV）浪潮也在逐步深化。

据麦肯锡预计，纯电动车型中汽车软件单车价值量将由2025年的0.23万美元增长7倍至2030年的1.82万美元。

总量层面，汽车软件和电气电子元件市场规模也将会从2020年的2380亿美元增长至2025年的3620亿美元。

我们认为，未来随着智能汽车的加速普及，单车价值量增涨，搭载车型下沉的多重加持下，汽车软件市场将会迎来快速增长期。

主机厂加深软件开发布局，巨头参与者众多。

我们整理了近一年内的相关行业动向，包括大众、戴姆勒奔驰、长城、长安在内的国内外主机大厂在软件开发领域布局动作正在加快。

随着5G、人工智能等技术的发展，汽车智能化的软件研发要求、多个子系统的嵌入和整合都对传统供应商和主机厂提出了极大挑战，互联网行业巨头纷纷选择借助时代发展契机入局。

诚迈携手宝马体现了我国在软件研发层面的优势和潜力。

诚迈科技是国内领先的移动互联及智能终端技术供应商，有多年嵌入式软件项目定制开发经验，旗下子公司拥有全自主操作系统统信UOS，最早于2009年成功开发了第一代安卓车载远程信息系统（SAIC），由此进入汽车电子领域。

我们认为，宝马此次选择诚迈合作是头部车企对于我国本土企业汽车软件开发能力与经验的认可，同时也是既上汽零束以来的又一重要样本。

在国内新能源智能汽车发展机遇中，软件定义汽车以及车机系统带来的增量市场庞大。

当前正处于各大主机厂在汽车软件领域中的布局阶段，宝马的入局或会带动其他主机厂寻找国内汽车软件投资机会。

相关收益标的方面，我们建议持续关注软件能力领先的汽车软件商中科创达、人工智能算法供应商虹软科技和高精度地图行业领先玩家四维图新。

投资策略：以5G场景应用为核心主线，结合细分行业景气度，看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。

投资组合：千方科技、中科创达、海康威视、用友网络、启明星辰。

风险提示：政策落地进度低于预期；行业IT支出低于预期；产业竞争加剧。