光大证券-传媒互联网行业周报：微信视频号重磅升级，节假日疫情防控下重点关注线上娱乐游戏-201227

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周动态:微信改版完成视频号重磅升级12月23日晚，微信迎来重大改版，视频号不仅上线了连麦、美颜、打赏等功能，也获得了两个重大流量入口，并且将热巾页面改版大屏单列。

在最新7.0.20版本中主要有三大看点:1)视频号增设连麦功能，并支持美颜瘦脸、打赏抽奖等功能直播间连麦功能的设计对主播而言能增加直播内容丰富性，由此提升视频号用户的整体黏性。

新增的美颜、打赏、抽奖功能涵盖直播吸粉三大利器。

a)美颜功能提升直播间美观度，提高留存和转化，主播颜值的提升也可能增强整体带货能力;b)打赏需要通过微信内虚拟物品的道具“微信豆”充值进行;c)主播可以在直播间发起抽奖，设置参与条件、活动时长和中奖名额，提升直播间留存和活跃度。

2)微信为视频号开放了两个重要入口，包括微信个人名片和“发现"tab里的“附近的直播和人”。

a)微信个人名片的朋友圈-栏下方直接添加视频号入口，朋友推荐入口增加流量转化。

用户自主选择开启后，朋友可以在个人名片上看到用户的视频号，点击可直接跳转视频号主页。

b)“发现"tab里增设“附近的直播和人”，或将有利本地生活业务的发展。

点击进入后，用户可以查看视频、直播、附近的人，其中直播一栏默认显示同城直播，还可以点击右上角按钮直接发起视频号直播。

这一入口或将有利于本地生活服务类视频号的发展。

3)热内页面改版大屏单列，适应主流短视频用户习惯是重要的产品改版。

视频号中“推荐”列表的交互形式从以前的单列瀑布式信息流变成沉浸式信息流。

a)上下滑动可以即可自由切换内容。

推荐列表大屏沉浸式体验符合用户需求习惯，或带来了更多的用户留存时间;b)视频下方还会显示账号名称及视频的转发量、点赞数及评论数，同时增加关注引导，用户可以点击视频号名称进入号主的视频号主页。

当前改版仅支持ios系统,安卓版系统的更新将在1月1日推出。

周观点:节假日疫情防控下重点关注线上娱乐游戏我们建议重点关注线上娱乐游戏板块。

多国出现病毒变异感染者,我国部分地区发布元旦节假日期间疫情防控措施，线上娱乐或受益。

游戏板块已大幅调整，当前板块估值已具备优势,中长期我们仍然看好游戏行业，特别是头部精品内容厂商。

我们认为买量市场将趋于理性均衡，21Q1全行业将有多部重磅产品上线:腾讯新发布的手游《使命召唤手游》表现突出，《鸿图之下》、《天涯明月刀》已，上线;完美世界的《梦幻新诛仙》预计21年初上线;掌趣科.技的《街霸:对决》上线后连续4日免费榜第1;吉比特21年春节前定档.上线《一念逍^》、《摩尔庄园》。

我们推荐[腾讯控股]、[完美世界]、[吉比特]、[三七互娱]，建议关注[电魂网络]、[掌趣科技]。

周数据:《大秦赋》维持周热度冠军，《紧急救援》票房夺冠1)游戏数据方面，《王者荣耀》依占霸榜首位,新手游《使命召唤手游》上线;2)影视/综艺数据方面，《大秦赋》再夺本周热度榜冠军，《奇葩说第7季》排名网络综艺榜首;3)电影票房数据方面，《紧急救援》升至本周榜首，《拆弹专家2》本周上映空降前二;4)直播数据方面，快手top20直播带货达人总计带货8.92亿，top10打赏收入总共1.08亿;5)广告数据方面:刊例花费同比环比继续双增长，电梯电视和电梯海报同比保持高增速。

风险分析:互联网竞争加剧、游戏产品表现不达预期、监管政策变动。