方正证券-通信行业周报：汽车智能化发展加速，车路协同孕育产业发展机会-201227

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1.行情回顾：市场整体情况：纵观近期走势，沪指5日累计上涨0.05%，深成指5日累计上涨1.18%，创业板指5日累计上涨2.16%。

申万行业口径下，通信版块本周下跌3.98%。

从通信细分版块来看，除北斗&军工&导航和其他板块外均出现下跌。

陆股通动态：1）净流入：有2只陆股通持股净增加超过200万股的个股，分别是和而泰（+570万股）和拓邦股份（+301万股）。

2）净流出：有3只陆股通持股净流出超过200万股的个股，分别是中国联通（-7481万股）、爱施德（-237万股）和中兴通讯（-236万股）。

2.本周观点及推荐逻辑：5G建设成果丰硕，多方推动应用创新，为5G+产业引领方向。

云计算产业发展良好，受益政策及市场需求增加，未来或能维持高增长态势。

物联网产业不断进步，安全问题成“万物互联”新侧重。

1）商用元年5G建设成果喜人，创新应用渐成发展焦点。

2020年为我国5G商用元年，我国5G相关产业快速发展。

网络建设稳步推进，新增58万个5G基站，新增共享基站33万个，全年累计建成5G基站71万个，实现全国范围内地市全覆盖。

此外，我国5G用户数量规模大，增长速度快：目前，我国已拥有5G用户数近2亿，占全球5G用户数的85%。

我国5G建设全球领先，创新应用成产业发展关注重点。

“5G是新基建的龙头，也是数字化转型的基石”，5G技术逐渐深入千行百业。

12月23日，由工信部等机关牵头、中国联通承办的“2020年5G创新应用大会”在广州顺利召开，与会单位及人员就新时期如何以5G技术创新应用推动粤港澳大湾区数字经济转型发展进行深入探讨，为今后5G应用创新提供指导方向。

建议重点关注5G板块：①无线侧主设备龙头中兴通讯，模块业务增量较大的华工科技；②5G站址板块华体科技、中国铁塔；③5G传输侧供应商中天科技、亨通光电等。

2）政策支持叠加需求增量，云计算迎发展黄金期。

艾媒咨询数据显示，2019年我国云计算市场规模达1312亿元，预计2020年将达1736亿元，同比增长32.32%，继续保持高增长态势。

近年来，我国政府部门不断出台相关政策，推进产业环境优化、引导产业健康发展，云计算产业尽享政策红利。

此外，随着5G时代新应用的逐步落地，云计算的市场需求不断增加，经济数字化转型升级需以云计算为支撑，云计算产业爆发强大发展动力。

当前市场中参与者数量持续增加，运营商、互联网企业、系统集成商等资本投入再创新高，网络切片、边缘计算等新兴技术不断突破，未来几年，云计算市场有望在政策、市场需求的双轮驱动下继续保持良好的发展态势。

建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核心供应商数据港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务器核心供应商浪潮信息。

此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链IDC服务商光环新网和亿联网络等云视频服务商。

3）“万物互联”建设持续深入，物联网发展需安全保障。

目前全球物联网产值约在15万亿美元，2021年后增长率有望达到30%以上，预计2025年产值将超30万亿美元。

其中，受益于我国5G建设的领头羊地位，我国物联网产值占全球四分之一，是物联网应用实践和创新最多的国家之一。

随“万物互联”的快速推进，相关产业的安全问题受各界瞩目。

物联网设备种类繁多，之间联系复杂多样，牵一发而动全身，安全威胁或将导致严重后果。

为应对物联网安全问题，我国从政府、企业、运营商三个层面着手，政府建立相关管理标准，并颁布一系列保障物联网安全的政策；企业立足于自身业务，提出针对特定行业的管理办法；以中国电信为例的运营商则布局量子通信，“量子铸盾”保障物联网安全。

未来，物联网安全防护将覆盖物联网产业的各个环节，多方努力共同为物联网健康发展保驾护航。

建议关注模组龙头移远通信、广和通；终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，国内智慧城市入口华体科技。

3.风险提示：5G和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展不及预期。